家居企業擴張在近幾年成為常態，專注于沙發的軟體家具巨頭從沙發延伸到床墊，整個行業格局也面臨前所未有的變革。通過兼并、收購等方式完整產品體系和擴大產能，并借助被兼并或收購方的渠道、顧客和生產基礎，鞏固強化自身的地位和規模。

行業大整合和大洗牌已經到來，巨頭企業顧家家居和敏華控股動作頻頻，其中最為明顯的是產品版圖的擴大，顧家家居以大刀闊斧的方式進行一系列的兼并收購，敏華控股從2016開始，開拓床墊新品。“擴張”成為巨頭做大做強的“基因”。

國內軟體家具行業現狀

中國已經成為全世界最大的軟體家具消費國，而在城鎮化的進程中市場對軟體家具需求逐步增加，預計未來軟體家具將繼續保持穩定增長， 未來在消費升級及消費主體年輕化的趨勢下，軟體家具滲透率以及價格有望持續提升，2020年有望達到2200億元市場規模。

數據來自中國產業信息網

然而巨大的市場體量之下，國內軟體家具行業市場顯示出市場分散和集中度低的現狀。相比較軟體家具行業成熟的美國，床墊行業2014年前五大品牌的市場占有率接近80%;而國內2014年市場床墊前五大品牌的市占率僅在15%左右。2015年美國前三大沙發品牌的市場占有率超過4成;相比之下，國內前三大品牌左右家私、敏華控股和顧家家居的市場份額合計在16%左右。無論是床墊還是沙發的市場集中度均遠遠低于美國，但隨著國內行業的大整合，這一瓶頸或將突破，迎來了充滿變數的新時代。

中美沙發品牌對比

中美床墊市場份額對比

沙發行業巨頭紛紛進入搶占床墊行業

已經是沙發行業巨頭的顧家家居和敏華控股，紛紛瞄準了存在發展與整合巨大空間的床墊業。據了解，床墊行業除了產品本身標準化，成本低，利潤空間可觀，并且行業內尚沒有品類龍頭，如果沙發龍頭企業能夠整合床墊，將影響和改變軟體家具的行業結構。

盡管目前地產周期下行、消費疲弱、行業競爭加劇的環境下，中小企業生存艱難，而對于行業內有著強大品牌力、生產力的軟體巨頭來說，將會受益于行業結構的調整。打好“擴張”王牌，成為搶占市場的關鍵一步。

有機會率先成為市場占有率超過15%的品牌，早已動作頻頻。

搶占市場，首先要擴大產能。為了進一步完善產品配套體系，顧家家居誕生的床墊——1號墊，意味著其早已不限于沙發行業。顧家家居在上市后就開展了一系列收購、兼并活動，2018年末更是擬收購喜臨門，聚合資本、客戶、渠道、品牌、信息化等方面的優勢，通過技術、市場創新，打造豐富的產品線，全方位滿足消費者多品類的購買需求。顧家的目標，從客廳到臥室甚至是全屋。

芝華仕是敏華控股(HK01999)旗下知名軟體家具品牌。敏華旗下“芝華仕”、“頭等艙”、“伯恩銘家”、“伯爵美家”、“NICOLETTI尼柯萊蒂”等是中國功能沙發品牌。2016年，敏華將愛蒙床墊置于芝華仕品牌之下，升級為芝華仕五星床墊，擺脫對沙發單一品類的依賴。

兩巨頭2018財報解析

財報顯示，擴張的板塊，成為巨頭們增速的新契機。

顧家家居公布公司前三季度營業收入6,392,960,577.87元，同比增加31.87%，歸屬上市公司股東的凈利潤785,540,604.79元，同比增加26.7%。在多品類多品牌穩步推進中，收入增長達到了預期。2016年上半年～2018年上半年，顧家家居的軟床及床墊產品占公司總收入比重僅為12%、14%、13%，而沙發產品比重高達61%、59%、53%。目前，顧家家居的主營收入來源沙發。

床墊行業頭部企業喜臨門方面，專注于設計、研發、生產、銷售以床墊為核心的高品質家具。公司旗下有“喜臨門”、“法詩曼”和“SLEEMON”三大品牌。喜臨門2018年中報數據顯示，2018上半年，喜臨門營業總收入18.44億元。

如果“顧家家居+喜臨門”能夠“聯姻”，那么總市值將突破200億元，從二者的市場數據情況來看，達成聯合后顧家家居的第二產業床墊業務將在整合中有所提升，達到鞏固顧家家居的龍頭地位的目標，行業集中度也會提升。

另一巨頭，敏華控股2017市場實現33.62億港元總收入，同比增長37.0%。而2018你那敏華控股財年中期報告，收入54.88億港元，同比上升18.6%;同時，敏華來自于國內市場的銷售較上年同期強勁增長了約43.7%。可見敏華控股在收入和利潤上保持優勢。

分品類來看，沙發及配套產品是敏華控股的主要業務，該業務在2018 財年實現收入80.75 億港元，同比增長15.7%，在總收入中占比81%。

敏華控股的另一組數字來源，今年在天貓雙十一的銷量中，旗下芝華仕銷量進入軟體家具銷量前三。從中可推測其床墊銷量份額不低，有一定占比空間。此外，敏華控股宣布與居然之家達成戰略合作，共同打造敏華控股“千店計劃”，隨著渠道的增多和門店的拓展，其市場銷量或將能夠實現穩健增長。

總結

兩大軟體家具巨頭的轉型和布局，也意味著對市場份額重新瓜分。目前來看，軟體家具經歷了單品為王到軟體全品類布局階段，在床墊行業由分散逐漸走向集中、大整合的關鍵時期。巨頭的良性擴張，帶來的是中國軟體家具行業的重組，塑造新的競爭格局。