3月20日，中國知名的輪胎企業浦林成山(01809.HK)發布年報，報告期內，公司盈利情況保持增長，多點發力，表現出不俗的發展實力。

　　幾個數據

　　截至2019年12月31日止年度，公司收入55.89億元人民幣，同比增長7.4%;毛利10.75億元，同比增長7.2%。凈利潤在繼續加大研發支出和推進泰國項目前期投入的戰略目標實施推進下達到預期水準實現人民幣4.8億元，公司持續穩健發展，公司擬派發末期股息每股0.2港元。

　　幾個看點

　　中國工廠產能持續擴增。2019年，浦林成山榮成全鋼子午線輪胎一期擴產項目全線貫通，新增產能165萬條，年產能由約470萬條增至約635萬條;半鋼子午線輪胎一期擴產項目也已全線貫通，新增產能190萬條，年產能由約650萬條增至約840萬條。

　　泰國生產基地即將投產。位于泰國的海外生產基地的建設有序推進，一期項目預期2020年第二季度投產，投產后全鋼子午線輪胎及半鋼子午線輪胎年產能可分別增加80萬條及400萬條。泰國輪胎生產基地35個款全鋼產品、175款半鋼產品已在榮成工廠完成開發和儲備，為2020年進一步拓展海外市場業務提供產品支持，并為2020年業績提升提供產品保障。

　　配套業務實現突破。根據報告顯示，2019年浦林成山增強與汽車制造商業務合作能力，提升市場競爭力及渠道客戶粘性，與30多家汽車制造商進行了42個配套項目的配合工作，建立了成熟的直銷管道;并成為北汽戴姆勒、東風隨專、長城汽車(7.95 +1.92%,診股)等汽車制造商的供貨商。

　　替換市場不斷發力。為加強在商用車替換市場競爭力與影響力，浦林成山采用了多元化銷售策略，針對重點細分市場建立中高低組合產品生產線;對終端市場實施重點突破戰略，提高區域細分市場占有率，并積極培育新經銷商、建立五星級零售店，提升渠道覆蓋率。在經銷商層面，浦林成山與之達成深度合作，目前已在云南、河北兩地成立聯營公司，通過經營管理延伸銷售端，賦能經銷商，使得銷售業績得到明顯提升。

　　服務升級。浦林成山在發展的同時不斷升級服務體系，推出全新服務新品牌——智安達。通過“輪胎租賃+駐場服務+服務網絡”模式，智安達將浦林成山直接連接物流車隊及集團客戶，將此前簡單的產品銷售轉變成服務輸出，大大提升了其在替換市場中的競爭力與影響力，為過去一年業績增長提供保證，也為2020年的發展打下堅實基礎。

　　金融機構看好

　　資本市場對浦林成山的未來發展也給予了充分肯定。去年11月，浦林成山獲納入MSCI中小型股指數成分股。

　　而如國泰君安(16.12 +1.70%,診股)、東方證券(9.21 +0.99%,診股)(香港)等多家知名券商，也對浦林成山給予了“買入”評級，其中東方證券(香港)更是給出目標價9.4港元，相當于8.4倍FY20市盈率及1.4倍FY20市凈率，對浦林成山未來發展的期望可見一斑。

　　此前，天風證券(5.44 +0.74%,診股)曾對浦林成山的未來發展給予“產能擴建邁入新臺階，穩健經營期待厚積薄發”的評價。在不少投資者看來，在經歷行業洗牌之后，浦林成山的行業地位將得到進一步提升。企業中長期持續發展值得看好，未來發展可期。